投资需注意热点转换避风险

  进入9月后的短短9个交易日，上证指数已上涨超过5％。然而，随着8月宏观经济数据超预期疲软，持续的盘整为A股带来一丝阴霾。

  9月12日，央行公布的数据显示，8月我国社会融资规模为9574亿元，尽管比“惊悚”的7月增加6837亿元，但比去年同期仍减少6267亿元；人民币贷款余额增加7025亿元，比去年同期少增103亿元。9月11日公布的CPI涨幅回落至2％，低于市场预期，创下近4个月以来的新低；此外，海关总署数据显示，8月份进口同比下降2．4％。受此影响，11日大盘在早盘快速创出年内新高后突然跳水，个股行情明显减弱。

  A股此轮行情已持续2个多月：Wind数据显示，7月以来，上证综指涨幅已接近14％。梳理市场上对“牛市”的论断，依据主要有三类：“投资红利”说——国企改革的深入，城镇化建设的破题，棚户区改造的推进，将引发持续的投资机遇；“无风险利率下滑”论——无风险利率下降将带动企业融资成本下降，解决“融资难”“融资贵”；沪港通行情论。

  也有分析人士认为，种种逻辑仍停留在预期层面，没有实体经济的实质性改善，不足以支撑持续上涨。

  专家认为，展望近一段时期，尽管A股行情不乏沪港通等支撑因素，短期看仍可能迎来盘整及热点转换。在此前的盘整中，一度相较低迷的创业板就表现不俗，连续逆主板上涨。据新华社