最近投资者最关心的恐怕已不是当前股指有限的涨涨跌跌，而是该如何构思明年的投资策略了。

　　在布局明年的时候，应该重点考虑哪些问题呢？现在人们谈论比较多的是买什么类型的股票，是投资上游产业还是下游产业，是重仓大盘蓝筹股还是重仓小盘题材股。在笔者看来，同样重要的是如何掌握市场的节奏。

　　从目前各机构对明年市场的判断来看，比较一致的观点是认为市场波动会较大。简单地说，由于普遍预期明年股市的上涨空间会比今年小，这样客观上就很难形成类似今年前三个季度中多次出现过的为时数月的单边上涨行情。与之相反，股市在运行中的震荡会较大，并且很可能会在某一区域内形成反复拉锯。在这种情况下，如果不能很好地把握操作的节奏，那么不是买在高位就是卖在低位，或者有盈利却错失套现的机会。

　　之所以现在很多人会认为明年股市的波动会较大，一个重要理由就是不确定因素大大增加。如股指期货等金融衍生品的推出、奥运会对市场的影响、周边市场波动向境内市场的传导等等。因为这些不确定性的存在，股市的走向可能经常会出现改变，这就要求投资者对此作出及时而有效的反应。一般来说，从现在起到明年春节前的一段时间，一些不确定性因素还不会兑现，反映在市场上，可能就会形成一个较好的操作阶段。春节之后，市场运行环境会变得复杂起来，行情走势会比较反复，不确定性因素在这个阶段就会起到较大的作用。值得关注的还有年中这一段时间，市场的震荡可能会进一步加大。通常来说，此时适当降低仓位可能会是相对主动的一种操作形式。桂浩明