根据wind数据显示，3月份共有132家企业的限售股解禁上市，上市流通股份达到112.5亿股，总市值达4049.8亿元。全年解禁高峰将出现在8月份，届时A股市场将迎来220.74亿解禁股，总市值可能高达4336.08亿元。2008年全年的解禁股总数达到1353.64亿股，解禁总额则冲至29805.2亿元。

　　从2008年1月份开始，股市连连受挫，权重股行情未能启动也体现了解禁带来的预期压力。面对解禁潮，股市将会如何演绎？大小非解禁潮会否压倒牛市？

　　资金供需平衡 大小非解禁冲击有限

　　机构对于今年的资金面依然比较乐观。东北证券在近期的策略报告中指出，今年证券市场资金需求合计为10300亿元。而理论上2008年动态资金供给将在10600亿元左右，应该能够有效满足资金需求。

　　从2007年全年的减持情况来看，大小非解禁对市场的冲击有限，上市公司整体减持状况相对平稳，没有出现解禁高峰与减持高峰同步的情况。根据中信证券的测算，2007年总共有1000多亿股的大小非解禁，其市值相当于两万多亿，但事实上，这两万多亿并没有怎么卖。统计显示，截至2007年12月15日，在2007年已公告的933例限售流通股股东减持中，涉及股份总数只有48.137亿股，不到全年解禁总量的二十分之一。

　　分析人士认为，解禁潮是否会影响股市关键要看市场总体趋势，一旦股指上涨过快，再加上周边市场尤其是美国经济走势并不乐观，大小非解禁的负面影响也会被放大。

　　套现压力不同 股价涨跌两重天

　　“解禁股上市流通，将对市场造成直接的冲击”，这似乎已经成为市场的一个共识，但是，由于限售股上市流通的套现压力存在着显著的差异，解禁股的股价表现也有很大不同。

　　中国石油10亿限售股的流通，致使其二级市场股价在解禁当日下跌6.37%。

　　拥有良好业绩预期和估值优势的民生银行，2007年股价涨幅却远远落后于其他银行股，市场人士分析，持续解禁的“大小非”是一直笼罩在其股价上的阴霾。

　　而兴业银行32.79亿股的上市流通，却不碍其股票在解禁当日上涨3.54%；大秦铁路9.09亿股限售股上市流通后，连续两个交易日其股价分别上涨了7.26%和5.29%。

　　谨慎辨别解禁潮 大局着眼个股布防

　　对于2008年而言，股改“大小非”解禁对A股市场阶段性的资金供求面可能会产生一定程度影响，但总体而言，不会对A股市场资金供求面的总体格局产生根本性影响。若市场正处于平衡市格局或偏弱市格局，则可能给市场阶段性走势产生潜在的负面影响。

　　对于具体个股而言，限售股解禁获得流通权既可能带来投资机会，也可能带来阶段性回调风险，投资者应区别对待。一般来说，在市场总体运行趋势向好时，若公司基本面较为优秀，则限售股解禁期间很可能带来潜在投资机会，这是因为在限售股解禁前期，因投资者心理压力，股价往往会出现一定幅度调整，而一旦正式解禁之后，优质的基本面反而容易吸引更多的机构资金关注，股价便可能被再度推高；若市场总体运行趋势偏淡，且公司基本面乏善可陈，则限售股解禁很可能带来潜在的显著回调风险，应尽早布防。 古月