最近，围绕管理层该不该救市，媒体、专家、记者、普通老百姓、官员都在乱嚷嚷，股市涨跌这样一个经济学命题已经扩散成了社会问题。作为一个老股民，我觉得有义务把被人故意混淆的几个概念给大家厘清一下，看过之后，大家想想该如何面对股市。

　　第一，美国救的不是股市

　　大家知道，美国经济遭遇了“次贷危机”，但是，所谓的美国“救市措施”并不是在救股市。

　　“次贷危机”的全称应该是“次级按揭危机”。所谓“次级”就是指贷款偿还能力不足的人的信贷评级，“次级按揭”就是有人借钱给偿还能力不足的人去买楼，这本来是金融创新，让更多的老百姓能住进自己的房子里，是好事。

　　可是，给“次级”信誉的人进行按揭买楼的机构把债权打包、包装成债券上市之后，事情就出现了变化。把债权转化成债券发行上市，就把这种债权让债市的投资者、投机者作为筹码来炒了，风险就交给市场了。

　　随着美国房地产市场不断上扬，美联储就不断加息应对，终于有一天，做“次级按揭”的人就再也无力偿还贷款利息了，贷款机构的钱有去无回，金融市场草木皆兵。多数金融机构只能紧缩、收回贷款，这样，靠信贷周转的企业和金融机构就将破产。

　　因此,美国救的是银行等金融机构，而不是股市。股市是有下跌，但跌幅并不大。

　　第二，股市大跌了么？

　　人人都在讲“A股从6124点下跌到3300点下跌50%多”，但是吹鼓手们刻意回避从1080点上涨到6124点疯狂上涨467%的事实，这是别有用心的。

　　2005年12月份的时候，上证A股的点数是1080点，市场平均市盈率是16倍，是有投资价值的。2007年10月份，6124点的时候，市场平均市盈率是71倍，整个市场已经没有任何投资价值了，泡沫已经无限大了。

　　现在，大家都跟着吹鼓手们忽悠说下跌了50%，却忘记了疯狂上涨467%的大泡沫！

　　第三，5·30套住了谁？

　　2007 年5月份时，没有任何风险意识的新股民疯狂入市，5月28日一天就有38万新股民开户入市。老股民都知道：庄家是无法赚老股民的钱的，庄家只能赚新股民的钱，大量的新股民疯狂入市，那么，庄家必然大举出货。

　　如果任凭新股民疯狂入市，那么，会有无数的新股民被迫在高位接最后一棒、套牢在山顶上。管理层之所以在5月29日半夜出台政策，目的就是不让庄家们提前知道而溜了，而散户可以在一分钟内撤离市场。但是，很傻很天真的散户就是不出，结果却是庄家逃跑了、散户套在高位。管理层的好心被无知的中小投资者当作了“驴肝肺”。

　　一旦印花税下调，庄家“倒腾”得更厉害，散户每天都可能坐“过山车”，出不对、不出也不对，随时要自打嘴巴。为什么散户也跟着嚷嚷下调印花税呢？！！

　　第四，股市下跌致融资功能丧失？骗人！

　　在国外发行新股时，1元净资产有的能以0.8元募集到股市资本，那叫“贴水发行”。为什么大股东还要发行新股呢？因为他的确有能挣钱的好项目，但是银行又因为风险大而不贷款给他，所以情愿让股民占点儿便宜以募集资金。

　　而我们A股市场，1元净资产可以按照10元、30元、50元发行新股募集资金，要知道，中石油H股IPO只能卖1元港币，到了A股市场IPO时，1元净资产的中石油就能卖16.8元了，上市流通后就能卖48元了。那么，为什么还有人愿意买新股呢？不就是为炒作而获得股价上涨的价差吗？那么，这种行为就不是投资，而是纯粹的投机行为，就是赌博。

　　愿赌就要服输，全世界通行的规矩。

　　现在，股市下跌了，很多人开始忧国忧民了，认为股市融资功能就没有了，不能为实体经济提供动力了。这纯粹是骗人。如果新股发行按照1元来发行，难道融资功能会丧失吗？

　　现在，丧失的是天价发行新股，丧失的是抢钱环境，丧失的不是融资功能。

　　第五，现在救市便宜了谁？

　　救市，就意味着反弹、股价上涨，上涨之后呢？——大小非套现更爽、庄家反弹出货更爽、新股IPO价格更高、上市公司增发新股更猖狂、基金的利益输送更狠，得大利的都是利益集团。

　　股市上涨之后，被套牢的散户有魄力在反弹高位割肉离场吗？多数不会，否则早就离场了。

　　反弹之后，机构都走了，剩下的还是基民、散户股民，那么这样的救市还有什么意义呢？对于管理层来说，害了一批散户股民之后还要害另外一批散户股民，手心手背都是肉。

　　所以，需要救市吗？

　　网友：学会理财，受益一生