创业板自诞生以来，市场的质疑声不断。对此，有分析人士表示，创业板正在遭遇成长的烦恼，但从长远看，有不少创业板的股票的未来发展前景还是比较好的，而对市盈率也应该用动态的眼光去看，以合理的价格去买好的上市公司才是真正的价值投资。

　　惑 高估值吓退散户

　　截至11月30日，创业板的平均市盈率为114.62倍，再创新高。自上市以来，只有第二和第三个交易周，创业板的平均市盈率曾小幅下降到100倍以下，并呈现缓步推升之势。高估值对应着高价格，目前创业板价格最低的金亚科技也在30元左右。

　　创业板的高估值除了一直为市场诟病外，还把大量的散户挡在了门外。记者昨日从南京多家券商了解到，虽然创业板上市已经一个月，但是参与的股民却很少。从记者调查情况来看，目前仅10%左右的股民开了创业板户头，而开户中的股民很多一直在观望，至今仍未出手，还有一些股民也只是参与创业板的新股申购，真正进行创业板二级市场股票交易的股民是少之又少。

　　“现在已经开了创业板账户的股民也就在10%左右吧。”华泰证券的相关人士告诉记者，因为很多股民都觉得创业板高达上百倍的市盈率太高，风险太大，所以真正做创业板股票交易的股民非常少。股民王先生是一位炒股十多年的老股民了，虽然他早早就开了创业板账户，但是打了创业板新股后，却没中过签，于是兴趣也就没了，对于创业板二级市场，他称现在市盈率太高，还不如去炒主板的普通股票。

　　痛 暴涨暴跌风险高

　　回顾28家创业板企业在一个月里的市场走势，吉峰农机出现了5个涨停，宝德股份4个，银江股份、立思辰和大禹节水3个。而除吉峰农机、南风股份、网宿科技、爱尔眼科、神州泰岳和机器人之外，其余22只股票全都遭遇了1个或2个跌停板。游资凶猛的炒作手法决定了创业板暴涨暴跌的特性，股民参与追涨杀跌的风险也极高。

　　记者在采访中好不容易才找到做过创业板二级市场交易的两位南京股民，不过，他们都认为目前创业板风险太大，炒了一把就立即走人。调查中没有发现准备长期投资创业板的股民。

　　股民冯先生在创业板上市后就参与了申购，中了一个银江股份，赚了一万多，后来还参与二级市场买卖，买了神州泰岳。“一上市所有的创业板股票都被爆炒，我不敢进，等过了几天，我看到神州泰岳已经连续回调了几天，市盈率大概48倍左右，比其他创业板股票动不动上百的市盈率低多了，还有它有送配题材，所以就冲进去买了不到1000股，成本大概在95元左右。后来涨停到114元就赶紧卖掉了。”冯先生小试牛刀，赚了8000多块。

　　股民夏先生也只是在创业板上市第一天“火中取栗”小炒了一把，一开盘就挑了两只当时涨幅还不超过50%的爱尔眼科和中元华电，“我只买了一手和两手，拿了一两万先试一试。”第二天他就以跌停价挂出卖单，结果打了个平手。

　　囧 与中小板差别不大，缺乏个性

　　说起创业板和中小板的区别，目前看也许只有在退市制度方面两者有差异，而在交易规则、公司质地这些主要方面，几乎一样，这也是创业板所面临的一个窘境。

　　原全国人大副委员长成思危日前指出，目前“中小板＋创业板”的结构有值得商榷之处。“这两个板之间有很多交错……如果创业板和中小企业板并存，有可能会二者都得不到发展。”成思危建议，在创业板发展壮大后的企业可以通过MBO进行重组，进入主板市场。 同时，他建议认真研究和学习纳斯达克市场的做市商制度，为创业板市场提供交易对手、提供流动性、便利大宗交易的进行。另外，要严把入口关，通过发行审核，突出创业板支持创新型企业而非创业型企业的特点。

　　谜

　　真正高成长股

　　到底是哪些？

　　创业板上市一个月了，细心的股民发现一个奇怪的现象，就是前期众人一致看好的探路者、爱尔眼科、华谊兄弟等几只股票上市后表现并不突出，涨幅比较小，而吉峰农机这只上市前“默默无闻”股票却在游资的追捧下成为“大黑马”。那么从长期来看，谁会是创业板真正的高成长性长线牛股，目前看还是一个谜。

　　对此，华泰证券南京解放路营业部理财师张晨华表示，上市前大家看好的几只股票表现不佳这很正常。正因为被看好，所以投资者手上持有这些股票后就不愿意卖，如果其他资金进来想投资，那么成本就比较高，交易机会比较少，所以也不愿意进来。

　　但是，真正的长线牛股往往不是那些短期被爆炒过的股票。张晨华说，企业的发展潜力和成长性是最重要的。从目前市场状况来看，张晨华认为乐普医疗最具潜力。“随着人们生活质量的不断提高，我国对介入医疗核心产品的需求不断增加。”

　　不过，张晨华认为现在创业板的股票价格普遍偏高，逮“大黑马”看公司未来潜力，也要看介入的价格。

　　快报记者 王海燕 徐方逸